Подкрепяне за бавно движеща се, самонанесена икономическа буря

е в полза на президента да подсигурява, че стопанската система и фондовата борса са мощни. И въпреки всичко администрацията на Тръмп прави тъкмо противоположното.

Настроението на пазарите беше оптимистично тази седмица, значително, тъй като президентът и неговите съветници смекчиха позициите си, като отметнаха част от техните закани както към Китай, по този начин и на федералния запас. Периодите на релативно успокоение като този последно бяха облекчение, само че те не са траяли дълго, по положителни аргументи.

Започнете с налагането на цени на президента Тръмп за страните по света, изключително решението му да стартира комерсиална война с Китай. Then, consider his repeated verbal attacks on the Fed and its chair, Jerome H. Powell, which have threatened the independence of the central bank.

Add the weakening and wholesale dismantling of a host of important government agencies, the defunding of universities and the open consideration of policies that could dislodge the U.S. dollar and Treasury bonds from their place at the Център на международните финанси. Има доста повече.

Шоковете на цените на петрола са определили инфлацията на бягането и постоянно водят до рецесии. Шок от този мащаб е „ нещо, което всяко държавно управление на Съединените щати се е пробвало да се съпротивлява и е мъчно да си представим, че е нещо, което всеки с подготвеност би прегърнал “, сподели Лорънс Самърс, някогашен секретар на американската финансова стока, този месец. напредък по целия свят до 2,8 % през тази година от 3,3 % през 2024 г.; В Съединените щати тя ще спадне до 1,8 % през 2025 година, което е по-малко от 2,8 %.

Тарифите са налог върху потребителите. Based on the tariffs in place or proposed through April 15, U.S. consumers “face an overall average effective tariff rate of 28 percent, the highest since 1901, ” according to the Budget Lab at Yale, a nonpartisan research center.

This year, the tariffs would increase prices for the average household by 3 percent, the center said, which is “the equivalent of an average per Загуба на потребителите на семействата от 4 900 $. “ Но доста хора ще понижат разноските или ще заменят по -евтини артикули, намалявайки разноските си. Въпреки това, „ нарастването на цената след заменяне се утаи на 1,6 %, загуба от 2600 $ на домакинство “, споделя бюджетната лаборатория.

Ще има и такса за работни места. Поради цените, нивото на безработица до края на тази година се чака да бъде с 0,6 процентни пункта по-високи, споделиха откривателите и може да има 770 000 по-малко души на заплати. Явно се надява на нова комерсиална договорка с Китай. И въпреки всичко той остава „ човек на цените “, който вижда повече щета, в сравнение с изгода в „ глобализацията “, десетилетия плетене дружно на международните стопански системи. Страните по целия свят, разбираемо, започнаха да премислят комерсиалните си направления, вложения и лоялности, правейки каквото могат, с цел да се изолират против напрежението, произлизащ от Съединените щати.

пазарите

На неразбираема тръстика американският фондов пазар построи непретенциозен протест през миналата седмица. Но американските акции към момента понижават внезапно тази година - до момента в който фондовите пазари в доста страни в Европа и Латинска Америка се покачват с двуцифрени числа.

В сряда бежовата книга на Фед, изследването на изискванията в цялата страна, съобщи, че заради цените, " несигурността по отношение на интернационалната комерсиална политика е первизивна. " Политиците на Фед се срещат идващия месец, само че до момента в който вероятността не стане по-ясна, централната банка е малко евентуално да предприеме дейности по лихвите. Economists have found that when central banks are well fortified against attacks by politicians, monetary policy tends to be steadier and economies stronger.

So on Wednesday, when the president said that his many comments berating Mr. Powell had been misinterpreted, and that he actually had “no intention ” of trying to shorten Mr. Powell’s tenure as Fed chairman, the stock market ралиран. Even at the cost of higher interest rates, it seemed that traders were pleased that the Fed’s role as market guardian would remain intact.

The Outlook

Assessing where the markets go from here is especially difficult because much of Зависи от президента. Понякога той е приглул гласа си, само че не е прикрил пренебрежението си към господин Пауъл. И въпреки от време на време да се отстъпваше на цени, той в никакъв случай не се е отказвал от уговорката си да ги отгледа.

cepeptions на пазарния риск се е нараснал. Като кратна облага цените на акциите паднаха. Усещането, че притежаването на американски съкровищници е станало по -рисковано, може да е причина за по -високи доходки на облигации. Когато вложенията наподобяват по -рискови, желаете по -добра цена или по -добра рентабилност за носене на този риск. Това е тежест на пазарите и въпреки да се повдига краткотрайно с емолиентни думи, той остава тежък тежест.

може би най-надеждният август за пазарите е, че първата година на термина на президента е постоянно най-лошата за запасите и връзките. От президентския цикъл върви по този начин: пресен от изборна победа и надалеч от идващия, това е удобно време за политик да предприеме сложни дейности. Ако ще започнете криза, направете го при започване на първата си година в офиса, тъй като има време да се възстановите. Скоро, обаче, със междинните избори в очите, ще бъде време да се подтиква стопанската система и пазарите.

Това осъзнаване може да докара до смяна в политиката на администрация.

, само че няма да стигна прекалено много. class = " css-at9mc1 evys1bk0 " > Ако господин Тръмп се откаже от всички цени, които е предложил-и няма признаци за това, което фактически се случва-проблемите, които той към този момент е въвел, не биха изчезнали.

от скъсване на материя от интернационалните функции, той е повдигнал, с цел да се издържи на валира на Съединени американски щати, като се раздра на Съединени американски щати и на Съединени американски щати, не е издържал на Съединени американски щати, като раздра на Съединени американски щати, който е в Съединени американски щати, не е в крайник на Съединени американски щати, като раздра на Съединени американски щати, който е в Съединени американски щати, не е в крайник с валира на Съединени американски щати, като се раздра на Съединени американски щати и излъчванията на Съединени американски щати, не са издържали на Съединени американски щати, като раздерат по-валидните от Съединени американски щати, на Съединени американски щати са били в Съединени американски щати. дипломация и добави дълбока неустановеност към планирането на бизнеса, вложителите и служащите по целия свят.

Той може да усъвършенства обстановката и сигурно се надявам да го направи, само че е прекомерно късно да се преструва, че нищо от това не се е случило.